Sumber dari Wisdom Finance
Huatai Securities merilis laporan riset yang menunjukkan bahwa sejak September, rantai industri pulp dan kertas telah melihat sinyal yang lebih positif di sisi permintaan. Produsen kertas jadi umumnya telah menyelaraskan tingkat operasional mereka dengan pengurangan inventaris.
Harga pulp dan kertas secara umum sedang naik, dan profitabilitas rantai industri telah membaik. Mereka yakin hal ini mencerminkan fakta bahwa industri ini tidak jauh dari titik keseimbangan penawaran-permintaan dengan latar belakang musim puncak. Namun, di sisi lain, karena periode puncak pelepasan pasokan industri belum berlalu, pembalikan penawaran dan permintaan mungkin masih terlalu dini.
Pada bulan September, beberapa perusahaan terkemuka di industri ini mengumumkan perlambatan pembangunan beberapa proyek, pertumbuhan tinggi rantai pasokan industri pulp dan kertas diperkirakan akan menyimpang pada tahun 2024, dan pasokan baru beberapa varietas diperkirakan akan melambat, yang membantu penyeimbangan kembali industri.
Karton bergelombang: persediaan pabrik kertas turun ke level rendah, yang menyebabkan kenaikan harga
Berkat puncak musim konsumsi Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional, serta pengisian ulang inventaris hilir, pengiriman papan bergelombang telah meningkat pesat sejak September. Penyimpanan telah turun dari 14,9 hari pada akhir Agustus menjadi rata-rata 6,8 hari (per 18 Oktober), level terendah dalam tiga tahun terakhir.
Harga kertas mengalami peningkatan pesat setelah September dan telah pulih sebesar +5,9% sejak pertengahan Agustus. Pertumbuhan kapasitas karton bergelombang diperkirakan akan melambat secara signifikan pada tahun 2024 dibandingkan dengan tahun 2023 karena perusahaan-perusahaan terkemuka memperlambat beberapa proyek konstruksi. Mereka memperkirakan tingkat persediaan yang lebih rendah akan mendukung harga karton bergelombang di musim puncak. Namun, sejak Agustus, kapasitas produksi baru telah meningkat, dan dasar untuk pembalikan penawaran dan permintaan masih belum solid, baik pada semester pertama 2024 maupun pada semester kedua 2024, masih perlu menghadapi ujian pasar yang lebih berat.
Papan gading: stabilisasi pasokan dan permintaan pada musim puncak, guncangan pasokan semakin dekat
Sejak September,Papan Gading C1sPasokan dan permintaan pasar relatif stabil. Per 18 Oktober, persediaan dibandingkan dengan akhir Agustus turun 4,4%, tetapi masih berada pada level tinggi dalam beberapa tahun terakhir. Didorong oleh kenaikan pesat harga spot pulp domestik selama dua minggu terakhir, harga karton putih kembali naik setelah Hari Nasional. Jika implementasinya berjalan, harga karton putih saat ini diperkirakan akan pulih 12,7% dibandingkan pertengahan Juli. Dengan selesainya pemasangan skala besarKartu Seni Putih C2sproyek di Jiangsu, putaran berikutnya guncangan pasokan semakin dekat, harga karton putih waktu perbaikan lebih lanjut mungkin tidak melimpah.
Makalah budaya: pemulihan harga sejak Juli sangat signifikan
Kertas budaya adalah kertas yang paling cepat selesai dan memiliki pemulihan harga tercepat sejak tahun 2023, diimbangikertasDankertas seniharga kembali naik masing-masing sebesar 13,6% dan 9,1% dibandingkan dengan pertengahan Juli. Kapasitas produksi baru untukkertas budayaDiperkirakan akan kembali normal pada tahun 2024, tetapi tahun 2023 masih merupakan puncak peluncuran kapasitas. Mereka memperkirakan masih akan ada kapasitas produksi sebesar 1,07 juta ton/tahun pada akhir tahun, dan tantangan pasar yang lebih besar mungkin masih akan muncul di paruh pertama tahun 2024.
Pulp: Musim puncak memacu pemulihan harga pulp, namun ketatnya pasar telah mereda
Seiring dengan membaiknya permintaan di musim puncak, semua jenis kertas jadi mengalami penurunan inventaris yang lebih umum dan peningkatan tingkat produksi pada bulan September. Permintaan pulp domestik juga diuntungkan oleh hal ini. Pada akhir bulan, stok pulp di pelabuhan-pelabuhan utama Tiongkok turun 13% dibandingkan akhir Agustus, penurunan terbesar dalam satu bulan tahun ini. Peningkatan pulp domestik untuk jenis daun lebar dan jenis konifera sejak akhir September, masing-masing, meningkat pesat sebesar 14,5% dan 9,4%. Pabrik-pabrik pulp besar di Amerika Selatan juga baru-baru ini menaikkan harga pulp ke Tiongkok pada bulan November sebesar 7-8%.
Namun, setelah Hari Nasional, keketatan di pasar domestik telah mereda karena permintaan hilir melambat dan pedagang impor pulp juga telah meningkatkan pengiriman. Mereka memperkirakan tahun 2023-2024 akan menjadi puncak peluncuran kapasitas pulp kimia, dan dengan sebagian besar kapasitas pulp komoditas baru berasal dari daerah penghasil berbiaya rendah, penyeimbangan kembali pasokan dan permintaan pulp mungkin juga masih belum selesai.
Waktu posting: 04-Nov-2023