Sumber dari Wisdom Finance
Huatai Securities merilis laporan penelitian bahwa sejak September, rantai industri pulp dan kertas telah melihat lebih banyak sinyal positif pada sisi permintaan. Produsen kertas jadi pada umumnya telah menyelaraskan tingkat permulaan mereka dengan pengurangan persediaan.
Harga pulp dan kertas secara umum sedang naik, dan profitabilitas rantai industri telah membaik. Mereka percaya bahwa hal ini mencerminkan fakta bahwa industri tersebut tidak jauh dari titik keseimbangan pasokan-permintaan dengan latar belakang musim puncak. Namun, di sisi lain, karena periode pelepasan pasokan puncak industri belum berlalu, pembalikan pasokan dan permintaan mungkin masih terlalu dini.
Pada bulan September, beberapa perusahaan terkemuka di industri mengumumkan perlambatan dalam pembangunan beberapa proyek, pertumbuhan tinggi sisi pasokan rantai industri pulp dan kertas diperkirakan akan menyimpang pada tahun 2024, dan pasokan baru beberapa varietas diperkirakan akan melambat, yang membantu penyeimbangan kembali industri.
Karton bergelombang: persediaan pabrik kertas turun ke level rendah, yang menyebabkan kenaikan harga
Berkat musim puncak konsumsi Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional serta pengisian ulang inventaris hilir, pengiriman papan bergelombang telah tumbuh pesat sejak September. Penyimpanan telah turun dari 14,9 hari pada akhir Agustus menjadi rata-rata 6,8 hari (per 18 Oktober), level terendah dalam tiga tahun terakhir.
Harga kertas mengalami peningkatan pesat setelah September dan telah pulih +5,9% sejak pertengahan Agustus. Pertumbuhan kapasitas karton bergelombang diperkirakan akan melambat secara signifikan pada tahun 2024 dibandingkan dengan tahun 2023 karena perusahaan-perusahaan terkemuka memperlambat beberapa konstruksi proyek. Mereka memperkirakan tingkat persediaan yang lebih rendah akan mendukung harga karton bergelombang di musim puncak. Namun, sejak Agustus, kapasitas produksi baru telah meningkat pesat, dan dasar untuk pembalikan penawaran dan permintaan masih belum solid, 1H24 atau masih perlu menghadapi ujian pasar yang lebih berat.
papan gading: stabilisasi pasokan dan permintaan pada musim puncak, guncangan pasokan semakin dekat
Sejak September,Papan Gading C1sPasokan dan permintaan pasar relatif stabil, per 18 Oktober, persediaan dibandingkan akhir Agustus -4,4%, tetapi masih pada level tinggi dalam beberapa tahun terakhir. Dikatalisasi oleh kenaikan cepat harga spot pulp domestik selama dua minggu terakhir, harga karton putih naik lagi setelah Hari Nasional. Jika penerapannya dilakukan, harga karton putih saat ini diperkirakan akan pulih 12,7% dibandingkan dengan pertengahan Juli. Dengan selesainya pemasangan skala besarKartu Seni Putih C2sproyek di Jiangsu, putaran berikutnya dari guncangan pasokan semakin dekat, harga karton putih waktu perbaikan lebih lanjut mungkin tidak melimpah.
Makalah budaya: pemulihan harga sejak Juli sangat signifikan
Kertas budaya adalah kertas yang paling cepat selesai dengan pemulihan harga tercepat sejak tahun 2023, diimbangikertasDankertas seniharga minyak mentah kembali naik masing-masing sebesar 13,6% dan 9,1% dibandingkan dengan pertengahan Juli. Kapasitas produksi baru untukkertas budayadiperkirakan akan kembali normal pada tahun 2024, tetapi tahun 2023 masih merupakan puncak peluncuran kapasitas. Mereka memperkirakan masih akan ada kapasitas 1,07 juta ton/tahun yang akan diproduksi pada akhir tahun, dan tantangan pasar yang lebih besar mungkin masih akan datang pada semester pertama tahun 2024.
Pulp: Musim puncak memacu pemulihan harga pulp, namun ketatnya pasar telah mereda
Seiring dengan peningkatan permintaan musim puncak, semua jenis kertas jadi menikmati penurunan inventaris yang lebih umum dan peningkatan tingkat permulaan pada bulan September, permintaan pulp domestik juga diuntungkan dari hal ini, pada akhir bulan stok pulp di pelabuhan utama Tiongkok turun sebesar 13% dibandingkan dengan akhir Agustus, penurunan satu bulan terbesar tahun ini. Peningkatan pulp berdaun lebar dan konifer domestik sejak akhir September, masing-masing, naik pesat sebesar 14,5% dan 9,4%, pabrik pulp utama Amerika Selatan juga baru-baru ini menaikkan harga pulp ke Tiongkok pada bulan November sebesar 7-8%).
Namun, setelah Hari Nasional, ketatnya pasar domestik telah mereda karena permintaan hilir telah melambat di margin dan pedagang impor pulp juga telah meningkatkan pengiriman. Mereka memperkirakan tahun 2023-2024 akan menjadi puncak peluncuran kapasitas pulp kimia, dan dengan sebagian besar kapasitas pulp komoditas baru berasal dari daerah produksi berbiaya rendah, penyeimbangan kembali pasokan dan permintaan pulp mungkin juga belum selesai.
Waktu posting: 04-Nov-2023