Sumber: Wisdom Finance
Huatai Securities merilis laporan riset yang menunjukkan bahwa sejak September, rantai industri pulp dan kertas telah melihat sinyal yang lebih positif dari sisi permintaan. Produsen kertas jadi umumnya telah menyelaraskan tingkat produksi awal mereka dengan pengurangan persediaan.
Harga pulp dan kertas secara umum sedang naik, dan profitabilitas rantai industri telah meningkat. Mereka percaya bahwa ini mencerminkan fakta bahwa industri tersebut tidak jauh dari titik keseimbangan penawaran dan permintaan di tengah musim puncak. Namun, di sisi lain, karena periode pelepasan pasokan puncak industri belum berlalu, pembalikan penawaran dan permintaan mungkin masih terlalu dini.
Pada bulan September, beberapa perusahaan terkemuka di industri ini mengumumkan perlambatan dalam pembangunan beberapa proyek, pertumbuhan tinggi dari sisi pasokan rantai industri pulp dan kertas diperkirakan akan mengalami divergensi pada tahun 2024, dan pasokan baru dari beberapa varietas diperkirakan akan melambat, yang membantu penyeimbangan kembali industri ini.
Karton bergelombang: persediaan pabrik kertas turun ke level rendah, mendukung kenaikan harga.
Berkat puncak musim konsumsi pada Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional serta pengisian kembali persediaan di hilir, pengiriman karton bergelombang telah tumbuh pesat sejak September. Penyimpanan telah turun dari 14,9 hari pada akhir Agustus menjadi rata-rata 6,8 hari (per 18 Oktober), level terendah dalam tiga tahun terakhir.
Pemulihan harga kertas telah dipercepat setelah September dan telah pulih +5,9% dari pertengahan Agustus. Pertumbuhan kapasitas karton bergelombang diperkirakan akan melambat secara signifikan pada tahun 2024 dibandingkan dengan tahun 2023 karena perusahaan-perusahaan terkemuka memperlambat beberapa konstruksi proyek. Mereka mengharapkan tingkat persediaan yang lebih rendah untuk mendukung harga karton bergelombang di musim puncak. Namun, sejak Agustus, kapasitas produksi baru telah dipercepat, dan dasar untuk pembalikan penawaran dan permintaan masih belum solid, semester pertama tahun 2024 atau masih perlu menghadapi ujian pasar yang lebih berat.
Papan gading: stabilisasi penawaran dan permintaan musim puncak, guncangan pasokan mendekat
Sejak September,Papan Gading C1sPasokan dan permintaan pasar relatif stabil, per tanggal 18 Oktober, persediaan dibandingkan akhir Agustus turun 4,4%, tetapi masih berada pada level tinggi dalam beberapa tahun terakhir. Dipicu oleh kenaikan pesat harga spot pulp domestik selama dua minggu terakhir, harga karton putih kembali naik setelah Hari Nasional. Jika implementasinya berjalan lancar, harga karton putih saat ini diperkirakan akan pulih 12,7% dibandingkan pertengahan Juli. Dengan selesainya pemasangan skala besarKartu Seni Putih C2sDengan adanya proyek-proyek di Jiangsu, gelombang guncangan pasokan berikutnya akan segera datang, sehingga waktu perbaikan lebih lanjut untuk memperbaiki kerusakan kardus putih mungkin tidak akan melimpah.
Makalah budaya: pemulihan harga sejak Juli sangat signifikan.
Kertas budaya adalah kertas dengan proses pembuatan tercepat dan pemulihan harga tercepat sejak tahun 2023, offset.kertasDankertas seniHarga-harga pulih masing-masing sebesar 13,6% dan 9,1% dibandingkan dengan pertengahan Juli. Kapasitas produksi baru untukmakalah budayaDiperkirakan akan kembali normal pada tahun 2024, tetapi tahun 2023 masih berada di puncak peluncuran kapasitas. Mereka memperkirakan masih akan ada kapasitas produksi sebesar 1,07 juta ton/tahun yang akan dioperasikan hingga akhir tahun, dan tantangan pasar yang lebih besar mungkin masih akan datang pada semester pertama tahun 2024.
Pulp: Musim puncak memicu pemulihan harga pulp, tetapi ketatnya pasar telah mereda.
Seiring dengan membaiknya permintaan musim puncak, semua jenis kertas jadi mengalami penurunan persediaan secara umum dan peningkatan tingkat produksi pada bulan September. Permintaan pulp domestik juga diuntungkan dari hal ini; pada akhir bulan, stok pulp di pelabuhan-pelabuhan utama Tiongkok turun 13% dibandingkan dengan akhir Agustus, penurunan satu bulan terbesar tahun ini. Peningkatan pulp daun lebar dan pulp konifer domestik sejak akhir September masing-masing meningkat pesat sebesar 14,5% dan 9,4%. Pabrik-pabrik pulp utama di Amerika Selatan juga baru-baru ini menaikkan harga pulp ke Tiongkok pada bulan November sebesar 7-8%.
Namun, setelah Hari Nasional, ketatnya pasar domestik telah mereda karena permintaan hilir melambat di tingkat marginal dan pedagang impor pulp juga meningkatkan pengiriman. Mereka memperkirakan tahun 2023-2024 akan menjadi puncak peluncuran kapasitas pulp kimia, dan dengan sebagian besar kapasitas pulp komoditas baru berasal dari wilayah penghasil berbiaya rendah, penyeimbangan kembali pasokan dan permintaan pulp mungkin juga belum selesai.
Waktu posting: 04 November 2023